用好用活产业基金助力贵州新兴产业发展

□陆  序  李恒全

产业基金（亦称产业投资基金）是与证券投资基金相对应的一种基金模式，一般通过向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，在所投资的企业发育成熟后，通过股权转让实现资本增值。

当前，产业基金作为一种利益共享、风险共担的集合投资制度，日益成为促进整合区域内政策、资金、人才、技术、市场等要素的重要金融工具，以及国有资本调整布局、优化形态的重要载体，在各地新兴产业发展过程中发挥着重要作用。贵州近年来高度重视产业基金在汇聚资金、培育产业、推动科技创新和区域协调发展等方面的重要作用。随着国家资管新规的出台和对基金行业监管的趋严，目前银行资金已不能向基金出资。财政资金，如“四化”基金、新动能基金等成为贵州产业基金最重要的出资渠道。

当前，新兴产业特别是战略性新兴产业日渐成为促进经济高质量发展和带动区域竞争力不断提升的核心动力。“十四五”以来，贵州大力实施创新驱动发展战略，以“千企改造、万企融合”为抓手，聚焦战略性新兴产业，推动创新要素集聚，夯实创新平台，战略性新兴产业获得长足发展，已然形成集聚集群发展态势。进入高质量发展阶段，贵州新兴产业发展更需突破发展瓶颈、完善产业链供应链。为此，亟需进一步发挥产业基金对新兴产业发展的推动作用。

一是要进一步发挥产业基金撬动社会资本的作用。通过产业基金的积极“进场”可以有效发挥“有为政府”的作用，从而带动社会资本有信心、有意愿参与到新兴产业的发展中来。首先，要出台相应政策支持。通过提供税收优惠、财政补贴等方面的政策支持，鼓励社会资本踊跃参与产业基金的创立和投资。其次，要持续完善产业基金风险共担机制。通过多方筹资共担风险的形式，降低社会资本的投资风险，消减其投资产业基金参与新兴产业发展的顾虑。再次，要不断丰富产业基金的投融资形式。通过采取股权投资、债权投资及可转债投资等多种投资形式，吸引不同需求的投资者投资注入产业基金，从而聚合社会资本助推新兴产业发展。

二是要进一步发挥产业基金盘活存量资产的作用。近年来，受全球经济增速放缓和市场需求变化等因素影响，一些地方产业园区招引作用未完全发挥。为进一步增强产业园区活力，应积极发挥产业基金盘活存量的作用。一方面，要积极发展产业基金培育壮大本土企业和项目。企业和项目是产业园区保持强大生命力和竞争力的关键。产业基金的重要使命之一即是培育和孵化本土创新型科技企业，帮助企业借力资本市场实现跨越式发展，进而推动园区和新兴产业实现内生式发展。另一方面，要用好用足产业基金招引优质企业和项目。着重发挥产业基金的招商优势，重点围绕产业方向招引省外乃至国际企业和项目，推动实现新兴产业的有效嵌入，为产业园区可持续发展提供动力支撑。

三是要进一步发挥产业基金引导产业转型升级的作用。产业基金作为带动产业转型升级的有效工具，主要凭借投资的专业性和聚焦性引导新兴产业走向集群化、实现技术研发进步。具体模式则是通过“以投带引”将产业投资逐步引导到企业的生产经营中，进而推动产业转型和能级跃升。在此过程中，一方面要充分发挥政府和政策的驱动力。积极通过政府引导、注资增信和适当让利，发挥财政资金杠杆效应，以较少的财政子基金利用政府信用背书吸引多倍社会资金参与新兴产业技术升级创新。另一方面，要遵循市场经济原则规范产业基金运营。通过实行市场化运作和专业化管理，选择优秀的基金管理机构和专业管理团队对重点产业的企业和项目进行筛选与投资，有效提升投资效率和基金收益率，使各方投资者都能享受到产业转型升级的红利。

四是要进一步发挥产业基金推动科技成果转化的作用。科技成果转化落地是创新驱动的关键环节。目前，一般产业基金较为缺乏懂金融、懂科技、懂市场的综合型专业人才，导致产业基金运作难以满足推动科技成果转化的实际需要。为此，一要注重强化产业基金管理机构和从业人员的科技素养，重视对科技成果价值评估方面能力的培养，促进产业基金在对科技企业和项目进行筛选和投资时能够做出正确决策。二要鼓励包括高校、科研院所、新型研发机构、龙头骨干企业等在内的多元创新主体，积极对接产业基金的投资、管理和运营，为产业基金筛选和投资相关科技企业及项目提供专业化的决策支撑。三要针对拥有核心技术和发展前景的科技企业及项目灵活施策，必要时可以采取“一企一策”制定专门的扶持方案，最大程度帮助其实现科技成果转化和市场化应用。

【本文系贵州省社会科学院重点培育学科“公共治理学”（学科编号ZDPYXK202305）学科建设阶段性成果】