关注民企做大更应思考如何做强

□何翠云

　　日前，“2019中国民营企业500强”榜单及《2019中国民营企业500强分析报告》(下称《报告》)在青海西宁召开的中国民企500强峰会上发布。华为投资控股有限公司以年营业收入7212.02亿元，稳居“中国民企500强”“中国民企制造业500强”双榜首。与2018年相比，今年有85家企业新晋“民企500强”榜单，入围门槛持续提升至186.86亿元，超大型企业数量持续增长;从行业看，制造业继续占据主导地位，服务业比重持续增强;第三产业的资产规模、营业收入分别占六成、四成，比重均比上年有所提升，第三产业对拉动经济增长的作用进一步增强;研发人员占比、研发强度两项指标，整体均继续呈现上涨趋势。

　　然而，通过对“民企500强”榜单的具体分析，也存在一些值得关注的问题。其中，民企盈利能力有所下降是一个尤为值得关注的重要现象。根据《报告》，去年“民企500强”的营业收入总额达28.5万亿元、同比增长16.44%，资产总额达34.61万亿元、增长22.77%，税后净利润为1.29万亿元、增长13.87%;但“民企500强”的营业收入增幅、税后净利润增幅，比上年分别下降9.99、21.63个百分点。

　　从盈利能力看，2017年“民企500强”的销售净利率为4.62%、净资产收益率为14.33%;从经营效率看，当年总资产周转率为94.91%。根据《报告》，去年“民企500强”的盈利能力、经营效率出现小幅下降，销售净利率、净资产收益率、总资产周转率分别比上年降低0.1、1.31、6.08个百分点。

　　中央统战部副部长，全国工商联党组书记、常务副主席徐乐江此间指出，民企要有强烈的忧患意识。“从整体上看，我国民营企业‘大而不强’的矛盾依然突出。”他进而表示，衡量一家企业是否强的标准，关键在于核心技术强、创新能力强、质量品牌强、人才队伍强、社会责任感强，关键在于盈利能力、价值创造能力、风险控制能力、可持续且有竞争力的商业模式、较高的资本收益率。可见企业要做强，强大的盈利能力、较高的资产收益率是关键因素。现有统计数据表明，“民企500强”的盈利能力、经营效率有所下降应引起高度关注。

　　民企的重要地位、作用毋庸置疑。目前，民营经济占GDP的比重已超过60%，在城镇就业中民营经济占比超过80%。民企最具活力，可以说是我国经济增长的引擎。民企不仅要做大、更要做强，而其资产收益率、盈利能力作为重要的指标，对做强至关重要。

　　去年“民企500强”的营业收入增幅、税后净利润增幅同比下降，这意味着民企的净利润增速放缓;同时，去年“民企500强”的销售净利率、净资产收益率、总资产周转率均比上年降低，这也说明民企的盈利能力呈现减弱的趋势。关注民企做强，必然就要关注民企的盈利能力。

　　根据《报告》，成本高企仍是影响民企盈利能力的重要原因。目前，融资成本、原材料成本、税费负担依然是“民企500强”中大部分企业感到影响最大的3项成本，生产成本高企进一步压缩了民企的利润空间。

　　近年来，随着物价快速上涨，民企的人工成本、原材料成本也随之上涨;但对此，广大民企可改进的空间颇为有限。对于税费负担，虽不断有政策出台明确减轻民企的税费负担，但根据《报告》调研，仅有40.49%的受访企业认为税费负担有所降低。可见减轻民企的税费负担，仍需强调重在落实。从本质上说，减轻民企税费负担是改善企业营商环境的命题之一，是一项系统性工程，目前可操作的空间还不小。

　　在前述民企三大成本中，最引人关注的就是融资成本。根据《报告》，融资难、融资贵问题仍是制约民企加快发展的重要因素，感到融资难、融资贵的500强民企数量持续增长，从2016年的235家增至去年的265家;“民企500强”参与PPP项目面临的首要问题，也是融资难、融资贵。

　　据有关统计，近10年来我国民企融资成本一直维持在高于6%以上的水平;也有数据表明，目前国企的贷款成本为3%-5%、大型民企的贷款成本为7%-10%、中小民企的贷款成本为12%-15%。由此可见，民企的融资成本一直处于高位。不仅融资贵、而且融资难，这就变相增加了民企融资的成本。比如在银行新增公司贷款中，银行给民企的贷款约占30%——去年国务院曾出台有关意见，明确争取3年后银行业对民企的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

　　对于解决民企融资问题，专家、学者提出了诸多建议。笔者认为，解决民企融资问题最根本的途径，还得回到各市场主体地位平等这个出发点：民企融资产生呆死坏账之后必然会追责且无人兜底，那么对国企融资产生的呆死坏账也应设置同样的追责制度;如果能做到对民企、国企的呆死坏账同样追责无人兜底，那么金融资源必然会更多流向真正竞争力强的企业——否则，融资必然会不断分化并背离市场机制，以至于优秀的企业反而缺乏金融资金支持。因此，不断降低民企融资成本、提高民企盈利空间、增强民企盈利能力，是民企做大做强的关键因素之一。

　　当前，随着各个行业的市场集中度不断提高，民企进一步做大是必然趋势，但做大了的民企如何做强?笔者认为，不断降低民企成本、增强民企盈利能力是一个值得关注与研究的命题。《报告》显示前500强民企的盈利能力较去年有所下降，这一现象应引起相关各方高度重视，并探寻到尽快破题的好办法。