陈雳：科创板需建立市场化发行承销机制

　　“从证监会发布实施意见到科创板正式开板，前后不过5个月时间，可见国家对科创板的战略意义格外重视。”近日，川财证券研究所所长陈雳在接受媒体专访时说，从设立目的看，科创板可补齐资本市场服务科技创新的短板：通过引导资本市场服务科技，确保处于成长阶段、投入大、周期长、风险高的新兴产业供血充足，它将成为我国在当前时点推动产业升级、突破技术瓶颈的关键性助力。

　　“就资本市场本身而言，科创板是推动我国资本市场成熟发展的重大改革举措。”陈雳认为，通过对科创板上市申请企业做差异化安排，资本市场的包容性获得进一步提升;试点注册制对企业在上市发行中各个环节的要求更高，更强调公司质量及信息披露真实、全面，是对我国资本市场功能的进一步强化。

　　在他看来，科创板的平稳运行离不开制度的不断完善。考虑到申请上市企业的科创属性、注册制的创新性，建立市场化的发行承销机制及对信息披露高标准、严要求，成为其运行过程的重中之重。

　　“当前，科创板定调严格的退市制度，加强了市场监管与执法、司法的衔接。”陈雳说，未来科创板将根据创新企业特点，在发行、交易、退市等已有制度基础上，完善市场运行的配套措施，使之加快走向成熟。

　　他还认为，科创板既是融资市场、也是投资市场，进一步加强对科创板投资者的适当性管理，引导投资者理性参与，建立更具市场化的交易机制，亦为下一步保障科创板平稳运行的重点工作。

　　“在申报科创板的企业中，具备一定影响力的细分行业龙头并不少见，企业质地整体良好;但是‘投资有风险，入市需谨慎’，由于科创企业都有周期长、迭代快等不确定性，投资者更要理性研判以规避风险，平时更应该关注信息披露。”陈雳说。

(杨 倩)