身为国内私募股权投资业的奠基人、开拓者之一，他再创业闯进一个陌生的行业、体制及区域，会遭遇什么

孙强：PE大佬“务农”

□萧三匝

　　今年3月某日，哈尔滨北大荒国际酒店，三桌人觥筹交错。黑龙江省农垦总局宴请远道而来的客人，宾客虽互不相识，但都认识美国华平投资集团前亚太区主席孙强。正因为孙，他们才有缘聚在一起。

　　孙强在华平基金干了20年，管理过近100亿美元资产，投资过90多家高增长企业。2015年，他抖落一身繁华，跑到黑龙江去种田，新创的农业公司名字有点土——黑土地集团。

　　这个男人瘦、高，一点啤酒肚都没有，很少有人能猜中其真实年龄。他把自己保持身材的秘诀归功于生活规律、热爱运动，每天要打一个多小时拳。

　　尽管均为返归田园，但孙强的意趣，并非要做陶渊明。

　　机会来了

　　最初的想法，来自大自然保护协会。

　　2008年，高盛亚洲首任董事长曾国泰邀请孙强加入大自然保护协会。他当年在高盛的多名同事、包括美国前财长保尔森在内，均为该协会会员。协会为保护及改善生态，曾购买大片土地。在协会讨论如何扩大此类保护计划时，孙强意识到，中国有18亿亩农地、48亿亩林地，光靠捐赠进行保护差得太远，应创立一个可持续的模式来做。他身边有许多朋友，包括长江商学院首期CEO班的同学，因担忧食品安全到郊区租地，请农民帮忙种菜、养鸡养鸭。可那毕竟是小打小闹，想保证食品安全，必须从源头——土地、种植入手才行。

　　由此，孙强开始研究农业投资及发展模式。一位企业家朋友给他看了一份历时两三年、行程遍及47个村庄的调查报告，结论是农村壮劳力流失严重，许多村庄只剩下“六一、三八、九九兵团”(即儿童、妇女、老人群体)。朋友一直在琢磨农地集约化模式，并在黑龙江成立公司，做了小规模土地流转实验。

　　孙强对农业的理解并非什么创见：农业的根本问题源于无规模，包产到户、小农经济模式导致农民无法采用机械化、科学化种植方法。而如今形势正在起变化，从去年开始，土地制度有了大幅度创新：土地所有权、承包权仍不变，但允许土地经营权流转，民间资本亦可入场参与流转，政策障碍由此消失。

　　孙强觉得，机会来了。

　　在总结其过往投资风格时，有媒体曾将孙强定义为“长线猎手”。此前，这名“猎手”已看到PE行业的毛病：做PE投资永远在轮回，好不容易找到一个好企业，刚进入就要计划退出，为的是创造业绩。而且，“从事投资多年，我曾经投过国美、投过这个那个，但都不是自己操盘的。永远是帮别人做一个陪衬，留不下自己的印记。”

　　这是很多投资人的心结，孙强想打开它、尝试自己能否创业。而投身农业，似乎能满足他所有的诉求。

　　变身融资者

　　农业是一个靠天吃饭的行业，自然条件不可控，怎么办?

　　“这是一个误区。”孙强说，国家实验室一位农业专家曾为黑龙江过去60年的气候与粮食产量对应关系画坐标图，数据表明即便在气候最坏的年份，天灾对农作物产量的影响也不过10%。“所以，农业靠天吃饭的年代已经过去，科学进步使农业灾害变成了一个投资、防范问题。”

　　除了土地制度，做农业最大的困难不是克服自然灾害，而是资金、人才短缺。

　　孙强原以为，以其在投资圈的人脉、声誉，加上他所看到的农业现代化改造机会，从市场上融资投入农业问题不大。没想到，他花了一年多时间、拜访近100家投资公司，包括加拿大、美国及中东、欧洲、亚洲的保险公司和主权基金，结果相当失望。

　　“他们基本都是一个态度：农业投资周期长、风险高、回报低，我们又不熟悉，需要深入研究。如果你来融资做PE，我们比较容易决策，因为你有20年的经验和业绩。但你从来没做过农业，我们需要你做出一例投资农业成功的样板看看。”孙强感慨，他按国际基金融资标准精心策划了投资宣介材料，并制作有详细数据和说服力的PPT，不厌其烦地用中英文向投资人解释投资、盈利模式，仍无法融到资。

　　他只能对那些过去的同行说：我自己先冲进去，做出个雏形咱们再谈。截至目前，孙强个人已向开发农业项目投入近1.5亿元。

　　农业管理人才短缺到什么程度?孙强说，目前在国内，不要说找一个以现代管理方法种过10万亩地的团队，就是找管过1万亩地的人都很困难。在此情况下，若真的流转50万亩或100万亩地，怎么管理?

　　欧洲、美国甚至俄罗斯均已实现规模化种植，孙强专程去俄罗斯一家农场考察，该公司约有500万亩地，都是从农民手中流转过来，签了8-10年租约。俄罗斯本地没人才，他们请来一名以色列农业专家常驻，把偌大企业管理得井井有条，还延伸到下游的养殖、加工及销售。看了后他的感受是，中国农业迟早也要走“两化”(土地集约化、农业现代化)之路，否则前景堪忧。

　　早在2003年，孙强在华平基金就做了一个宏观预测，展望中国经济未来十年十大趋势，其中一大趋势是农业现代化。但十几年下来，他一直未找到适合投资的农业企业，最终只好自己创业。

　　但问题是，到哪里去拿地呢?

　　因缘合作

　　机会是前述朋友带来的。

　　2014年10月，朋友告诉孙强，著名大米产区黑龙江响水正推行“两化”改革，拟将响水村由火山熔岩形成的10多万亩土地统一流转给一家企业经营，实行种植、品牌、管理、销售一体化。响水大米有2000多年种植史，自唐朝起即为历代贡米，但因种植方式传统，一直未能统一采用优质品种、打出产地品牌，造成质量参差不齐、渠道不畅、效益欠佳。

　　朋友带着孙强与市领导见面，讨论今后的操作思路，很快就达成了共识。

　　去年3月25日，黑土地集团在宁安市成立北纬四十四有限公司，与响水农户签订3.8万亩土地30年经营权流转合同，随即种植育种专家张风鸣培育的两种高端水稻。由此，孙强提出的“农业+金融+互联网”全产业链经营模式正式落地。

　　与北大荒薯业集团的合作要简单一些。该集团于2008年由3个厂合并成立，当时注册资本3000万元;目前净资产10个亿、总资产达20个亿，但近3年连续年亏损3000-5000万元。其唯一股东黑龙江农垦总局是全省最大的农业政企合一实体，下辖1200余家企业，总销售额逾1300亿元，拥有总人口167万人。农垦系统管理是典型的政企不分、多龙治水体制，引进战略投资者启动改革，成为农垦总局必然的选择。

　　去年7月，正寻找合作伙伴的北大荒薯业董事长李顺在北京见到孙强。“这个企业不改革，就是死路一条。可它就是死，也不能死在我手上。”李急切地向孙表达希望对方投资的意愿。

　　针对北大荒薯业只有加工能力、没有控制土地及原料资源的“硬伤”，两人很快一拍即合，谈妥了一个粗略改制方案：农垦总局把100万亩土地按50年租约租给薯业集团，黑土地集团投资并聘请熟悉现代化农业管理的人才经营。双方一边梳理方案细节，一边找农垦总局领导洽谈。

　　经过几个月努力，三方最终达成的方案是：薯业集团实行“混改”，引进黑土地基金及另一家投资者做小股东，农垦总局拿出100亩地、签50年租约，占股40%成为单一大股东。

　　另一家参股股东是东北投资。在合资公司剩余股份中，黑土地集团占30%、东北投资占25%。孙强看重的不是对方的钱，而是希望借此吸引更多投资机构参与农业现代化进程。

　　探路“样板”

　　接下来，孙强面临的最大挑战是聘用敢于冒险、能立刻上手的管理人才。找人，靠朋友推荐远远不够，他光猎头费就花了100多万元。米业公司去年3月已签土地流转合同，管理团队却几经动荡、人员进进出出，12月底才算找到合适的人。

　　黑土地集团战略执行官夏晟博学的是广告专业，曾就职于广告、地产公司，还创办过一家米业公司，现在主要负责市场、品牌及销售策略。响水大米名声在外、产量却有限，据其测算，按每个家庭年均吃200斤大米计算，黑土地米业只需长期供给20万个家庭，就能做到产销平衡。

　　薯业经营管理团队急需重组，孙强很庆幸找到刘石来当合资公司总经理。刘在杜邦先锋公司当过8年中国区总裁、在隆平高科当过两年CEO，国际国内经验丰富。

　　身为农业“门外汉”，孙强迫切需听取内行意见。创业之初，他就聘请8名农业专家担任黑土地集团顾问。他们分别在香港大学、中国科学院、浙江大学、香港中文大学、上海交大等高等学府、研究机构工作，缺乏足够大的土地验证其研究成果。

　　只有专家、学者不够，还得找到有管理大规模农场经验的“外脑”。去年，刘石随旺旺集团访美，孙强通过关系介绍他去考察了当地几家马铃薯、农业投资公司。

　　孙强将自己定位为一个资源(金融、管理、政府、科技)整合者，他所投两个农业项目的长期目标是：把薯业做成行业老大，实现3个亿的年利润;米业采用原产地管控模式，把响水打造成“中国米业的波尔多”。今后，无论米业还是薯业均有可能向上下游产业链、横向产业发展，两者均需尽快盈利、早日上市。

　　黑龙江农垦总局也希望北大荒黑土薯业成为一个“混改”成功样板，带动集团其它业务板块改革。在今年3月22日合资公司成立仪式上，孙强组织了一场“农业企业的现代化之路论坛”，农垦总局下属许多公司负责人都来参加;他还邀请荷兰农业银行、光大集团、厚朴投资、日本欧力士集团、宜信财富等机构投资者赴会，双方用意不言自明。

　　目前，北大荒黑土薯业与国外同类公司的差距巨大。为提高马铃薯亩产，其与荷兰一家马铃薯公司谈合资，项目已获荷兰政府财政支持;另一个项目是与韩国公司合资生产种薯。薯业公司还在物色人才、寻找合作伙伴，准备销售已研发出的薯片、薯泥、薯条等快消品。

　　一切才刚开始，孙强并无把握能成功。他在黑龙江投资农业，朋友们经常为此捏一把汗：你进的是东北、搞的是农业、合作方是国企，这“三大难”全被你赶上了，傻不傻呀!

　　“难也有一个好处，没人来跟我抢，把困难的事做成了才牛逼。”孙强对朋友说，他要用新思维做农业，而有些人做农业之所以没成功，“也许是耐心不够，也许是高度不够”。