朱啸虎的投资野心再明显不过：密切关注美国互联网及新浪潮，找准国内对应细分领域的“独角兽”。几次失误之后，再“扣扳机”，他竟连中两发——

朱啸虎：“独角兽”捕手

□吴 丹

　　2012年夏天的一个下午，北京国贸三期写字楼下走过三位白领，其中一位对另两位说，我用一个打车软件叫到车了，很方便，推荐给你们。此时，一名中年男子正与她们擦身而过。

　　这位女白领怎么也想不到，自己的一句话，加速了互联网创投界一桩200万美金的交易。

　　与她们擦身而过的这名男子，正是刚与滴滴打车程维见完面的金沙江创投合伙人朱啸虎。她们的对话，坚定了朱的投资决心。

　　在滴滴天使投资人王刚后来的回忆中，朱啸虎的投资给了滴滴很关键的帮助。

　　彼时，滴滴已花光王刚、程维两人合投的80万元，并负债几十万元，处于融资困境。而且他们还吃了一个“百万人民币”的教训：技术合伙人不合适，已在程维要求下离开。

　　一个打车软件，没有技术人员，钱又快花完了，见二十几个VC都没人要投——比起滴滴后来完成的20亿美元融资，以及被董事成员们形容为“来不及喘气，天天都是高潮”的发展过程来说，那时候的滴滴，或许正处于发展史上最寂寞的一段日子。

　　“半小时决定投滴滴”的朱啸虎，是一位自我形容为“理性”的投资人。交流过程中，话不多的他提到“看数据”一词多达8次。如此快地选择一个没人看中的打车软件，200万美金的决定是怎么做出的?比起许多被传得神乎其神的融资故事，这个决定更像是漫长等待之后的一次爆发。

　　转行做投资目标明确：找“独角兽”

　　在金沙江官网上，对朱啸虎的介绍是这么写的：此人投资方向是互联网、无线和新媒体。喜欢互联网，是朱啸虎年轻时就显露出的爱好，他还在麦肯锡的时候，就因受到第一波互联网浪潮感召而辞职创业。

　　那时他看的方向是“在互联网上卖保险”，此项目在美国干得正火，但半年后即以失败告终。朱啸虎总结原因是时机不对，中国人还在拨号上网，谁在网上买保险?

　　有意思的是，后来当投资人的他也说“互联网很可怕，6个月就知道你行不行”，反观其创业的第一个方向，正好干6个月便宣告结束。为了活下去，他和团队转而卖软件，继续创业七年，把公司做到千人规模后，他选择了离开，应邀加入金沙江创投。

　　以美国互联网公司为对标，在同领域选出一个有前景的中国公司，是很多投资公司乐于做的。作为来自硅谷的金沙江创投，更是深谙此道。

　　在做投资的早几年时间里，朱啸虎投过一些知名案例，电商领域投了梦芭莎和兰亭集势、分类信息领域投了百姓网、团购领域投了拉手等。

　　他不常出席演讲活动，从2008年出道到现在，网络上关于朱啸虎的视频报道不足10段。和他打过交道的记者们，对他的形容是“语速极快、话不多，但直触要害”。

　　在上述案子中，他曾对拉手寄予厚望，事后复盘连道遗憾，“开始做得很好，后面可惜了。”媒体让总结拉手的“教训”，他说得清楚：后期很多建议吴波没采纳，没收拢更多厉害的人到团队来，结果阿里铁军出身的干嘉伟被王兴请去，成就了美团;百姓网他也有“复盘”，没投姚劲波，看着58烧钱上了市，“(投百姓网)赚了一亿多美金，也是相当不错的回报，但相比58同城还是差很多”。

　　2012年，朱啸虎在一次演讲中说，加入金沙江的四五年，每年都出现百亿美金的新机会——关注浪潮，找“独角兽”、找百亿美金机会，他的投资方向很明确。电商领域因“口袋不深”没投到京东、在分类信息领域赌错百姓网、在团购领域一直盛赞拉手却IPO失败，用他后来总结“中国互联网创业在过去15年里，每隔3年就有一个空间”的理论看，尽管每次离“独角兽”都只有500米的距离，但错过了，就要再等三年。

　　直到来了O2O。

　　等来O2O，他收获了两枚“独角兽”

　　在O2O新领域，VC们开始了新一轮的瞄准、射击动作。朱啸虎注视着，等待这一次“扣扳机”的机会。

　　“在学校的时候，有个上海市创业基金，我们去申请了，最后一轮评委是金沙江的(合伙人)朱啸虎，我们展示完自己的东西后，他就给每个人递了名片。”饿了么创始人张旭豪回忆说。

　　“张旭豪逻辑清楚，讲得很深入。”朱啸虎提起那次路演，给完名片他告诉张旭豪：半年后来找我。但朱自己把此事忘了。直到某天，一位投资同行把这个外卖平台的案子转给朱啸虎，他才又与饿了么有了交集。

　　原来张旭豪去美国找这位投资人，他投的美国类似公司已上市，接了饿了么的案子。见到张的第一眼，朱啸虎认出他就是当年做路演的上海学生。

　　2011年3月，饿了么获金沙江创投百万美元A轮投资。之后四年，饿了么共完成六轮融资，估值超30亿美金，创下全球外卖行业最高融资记录。这是朱啸虎找到的第一只“独角兽”。

　　打车领域是朱啸虎寻到“独角兽”的第二个领域。

　　2010年，美国打车软件Uber获天使投资，次年又获总额6400万美金的两次融资，朱啸虎看到了打车领域的机会。在见程维前，他说自己已把该领域所有公司都见了一遍，认为易道做专车市场，不好切;看了快的，判断该项目是“没有CEO”。

　　直到他从媒体上看到滴滴的报道，在微博上搜程维，并最终与其约见。短暂沟通后，朱啸虎敲定：在打车领域投程维。2012年9月，滴滴获金沙江创投200万美元A轮投资。

　　朱啸虎用一个词评价了张旭豪和程维的共性：敢打。

　　滴滴发展之初，曾有几轮恶战，和摇摇在机场干仗、和快的艰难过招，又与第三者大黄蜂纠缠。在此过程中，摇摇被打走、大黄蜂被打到合并，与快的烧钱大战难分胜负，直到马云在来往上发出那条重要讯息，持续已久的打车恶战才稍稍平静一下。这或许就是投资人眼中的“敢打”。

　　朱啸虎在这个案子上投入时间最多。在其眼中，和滴滴一样获得百倍成长的还有创始人程维，他曾在一个视频采访中对这位80后CEO表示佩服：他的胸襟、胆识等超出预期。

　　问及朱啸虎给过滴滴最重要的建议是什么，他很快作答：拿腾讯的钱。“滴滴很小的时候我去过一次，二十几平方米，呼吸都困难。”在他的微博上可看到，2013至2014年间，他大量转发滴滴公司的链接，积极为这家公司做宣传。2015年9月，滴滴拿到20亿美金融资，估值165亿美金。

　　朱啸虎再次击中自己向往已久的百亿美金机会，开始名声大噪。8年前创业他离开了，如今改行做投资成就了自己。

　　对话朱啸虎：创业不怕有问题，最看重诚实

　　问：目前O2O的投资到了什么阶段?

　　朱：新的机会很少了，进入到合并整合的最关键阶段。

　　问：滴滴和Uber的对抗到了什么阶段?

　　朱：滴滴和Uber(的战争)已经结束，Uber没戏了。

　　问：投滴滴胜出，你认为核心原因是什么?

　　朱：(它们)小的时候大家都看不懂，Uber在美国做的是专车，很多投资人都在问，为什么不做专车、做出租车?我觉得这是核心的差异点。出租车是存量市场，更容易切，中国消费者大部分不知道什么是专车，一开始切就会很难。

　　问：说一个你的失败案例。

　　朱：拉手网。开始做得非常好，后来很可惜。

　　问：你投了共享经济领域的“回家吃饭”，能成功吗?

　　朱：“回家吃饭”逻辑上讲是对的。有些项目CBD成立、郊区不成立，逻辑上成立、事实不成立。都有可能，要试试。

　　问：你是怎样的投资人?

　　朱：比较理性，看数字。有一些项目不可理解，看不懂的时候看数字。O2O要看没有补贴之后的用户留存和复购，需要靠补贴起来的基本没戏。

　　问：为什么不继续创业?喜欢做投资吗?

　　朱：创业太累了。投资还行，说话、然后想一想，这个还好，也很有意思。做投资要看今后三到五年是什么样的，要做很多很多假设，看时间过了假设是否成立。三年前我们投滴滴的时候是很小的公司，现在这么大了。

　　问：创业对你的投资有什么帮助?

　　朱：对早期投资来说，创业的经历是很重要的。你要知道企业是怎么一步步起来的;同时，对人的判断和感觉也很重要，你自己招聘过很多人、也Fire掉很多人，知道怎样的人才是合适的。

　　问：你会经常去投的公司看看吗?

　　朱：说实话，很少。不同阶段的交流密度是不一样的，早期会多一些交流。最近投的项目一两个礼拜见一次，滴滴一共没去过几次。投滴滴运气很好，我们投进去，很快就起来。2012年12月签了Termsheet，那年北京下了三场雪，下一场雪他的数字就翻一倍，运气非常好。开春的时候马化腾到北京开“两会”，就找程维来了。

　　问：你最喜欢创业者的什么特质?

　　朱：诚实。

　　问：什么样的创业者最不靠谱?

　　朱：满口都说没问题，满口OK的。创业不可能没问题，你说没问题的，最后就是很大的问题。投资人是有价值的，尤其早期投资，你拿的不仅是钱，还要利用他的价值。有问题告诉我，可以一起解决。“回家吃饭”就很典型，发现用户留存还有空间，那我们就讨论到底什么问题，后来发现一个菜20 块还是有点贵，推出双拼后，感觉很好了。有问题不怕，要找到原因在哪里，再解决问题。

　　问：沟通不了怎么办?

　　朱：如果我们觉得沟通不了，就放弃、不管了，你自己去玩吧。反正我们的意见是这样，听不听都是你的。如果听，最好了，一起走下去;如果不听，对不起，你自己往下走。

　　问：今年你会看哪些方向?

　　朱：现在很难说。O2O都投完了，新的项目还没起来，继续看才知道。像手机视频直播，90后直播自己刷牙，很多人还打赏，不可思议。